长期资本管理公司_长期资本管理公司的失败

摘要：长期资本管理公司的破产是金融史上最大的失败案例之一，今天我们将以资深股市专家的视角来分析这起事件。

1、巨额投资亏损

长期资本管理公司的失利始于1998年，在经过近一年多的规划和策划之后，该公司开展了一场臭名昭著的交易——他们对散布在全球范围内的各种投资资产大量押注。

然而，事与愿违，1998年的俄罗斯金融危机导致了这样一个结论：长期资本管理公司的头寸净值急剧下跌，逾期未能履行合同，并被拒绝为业务提供清盘服务，从而迫使该公司清算财产。

2、不科学的战略决策

长期资本管理公司的失败还与其不科学的战略决策有关。该公司常规的交易策略涉及使用金融杠杆进行交易，从而限制了自己不得不履行合同的财务杠杆，精益求精，只是在已有固有风险的基础上回报高。

尽管长期资本管理公司声称其对交易进行了高度的本地化和风险控制，但它在投资其960亿资产组合时，仍赌上了方向性交易和对冲基金策略。这些策略缺乏科学的依据，致使它们置身于风险当中，进而导致了全事故发生。

3、管理混乱和内部矛盾

最后，长期资本管理公司的不合理管理结构和内部矛盾也加剧了该公司的失败。该公司曾公开宣称，其高效的管理模式和自行与同业竞争的选择机制带来了业务优势和收益增长，但却不可能做到两全其美。

实际上，长期资本管理公司内部管理存在极大的缺失，包括董事会成员之间存在的严重矛盾和不协调等问题。

总结：长期资本管理公司的失败教训给我们带来了有关高科技和衍生金融产品使用的思考。一个不良的策略决策、不可预见的情况、管理混乱和内部分歧的累积效果将会对企业产生毁灭性的影响，而金融衍生品投机则更加强化了这一点。